L’economia ligure dimostra una buona capacità di resistenza alle crisi e continua a crescere, sostenuta soprattutto dal terziario, dalle esportazioni e dall’aumento dell’occupazione, che contribuisce a mantenere positivi anche i consumi delle famiglie. Nonostante le tensioni internazionali e il rincaro dell’energia, il sistema produttivo regionale mantiene una situazione finanziaria solida e le imprese guardano ai prossimi mesi con un cauto ottimismo. Una tenuta che, secondo la Banca d’Italia, è anche il risultato delle profonde trasformazioni attraversate dalle aziende negli ultimi quindici anni, durante i quali le crisi hanno ridotto il numero degli operatori ma rafforzato la capacità di resistenza di quelli rimasti sul mercato.
È quanto emerge dall’aggiornamento congiunturale sull’economia della Liguria, presentato oggi nella sede genovese della Banca d’Italia dalla direttrice Raffaella Di Donato e illustrato da Davide Revelli. Secondo le stime dell’istituto, nel primo semestre del 2026 il prodotto regionale è cresciuto dello 0,9%, in linea con la media nazionale. Un risultato accompagnato dall’aumento delle esportazioni (+8,3%), dell’occupazione (+1,6%) e dei consumi (+1,2%), mentre l’87% delle imprese prevede di chiudere l’anno in utile.
A rendere più incerto il quadro sono però l’inflazione, arrivata al 3,7% a settembre, e soprattutto la durata dello shock energetico, che rischia di incidere sui costi delle imprese e sul potere d’acquisto delle famiglie. A questi fattori si aggiungono le difficoltà strutturali della Liguria, a cominciare dall’invecchiamento della popolazione e dalla carenza di lavoratori giovani.
Le imprese tengono, esportazioni in crescita dell’8,3%
I dati raccolti dalla Banca d’Italia attraverso un’indagine condotta su oltre 170 imprese dell’industria, dei servizi e delle costruzioni indicano un andamento positivo delle attività produttive. Nei primi nove mesi dell’anno, nell’industria sono aumentati sia la produzione sia il fatturato, mentre gli investimenti previsti per il 2026 dovrebbero mantenersi sui livelli programmati.
Particolarmente significativo il risultato delle esportazioni, cresciute dell’8,3% nel primo semestre, più della media nazionale. Un incremento che non dipende esclusivamente dalla cantieristica navale e dai prodotti petroliferi, due comparti caratterizzati da forti oscillazioni, ma che riguarda gran parte dei principali settori produttivi regionali.
Le condizioni economiche delle aziende restano favorevoli. L’87% delle imprese intervistate prevede di chiudere l’anno con un utile e la liquidità disponibile è aumentata, avvicinandosi ai livelli massimi raggiunti nel 2023.
I prestiti bancari alle imprese sono invece diminuiti del 3,7%, ma secondo gli analisti il dato non indica necessariamente una difficoltà di accesso al credito. La riduzione è influenzata anche dalle scelte di indebitamento di alcuni grandi operatori e si accompagna a un miglioramento della qualità dei finanziamenti: sono infatti diminuiti sia i nuovi crediti deteriorati sia il peso complessivo dei prestiti problematici.
Edilizia stabile, le opere pubbliche sostengono il settore
Dopo la forte espansione degli anni del Superbonus, il settore delle costruzioni ha raggiunto una fase di sostanziale stabilità. Le ore lavorate dichiarate alle Casse edili sono aumentate appena dello 0,1%, mentre l'avanzamento dei principali cantieri pubblici continua a sostenere l'attività.
Un contributo arriva anche dagli investimenti del Piano nazionale di ripresa e resilienza. Alla fine di giugno, per gli interventi previsti in Liguria, risultavano effettuati pagamenti per 3,4 miliardi di euro, pari a circa il 60% delle risorse complessivamente stanziate, una percentuale in linea con quella nazionale.
Continua intanto la crescita del mercato immobiliare. Nel primo semestre le compravendite di abitazioni sono aumentate del 4,9%, mentre quelle relative agli immobili non residenziali hanno registrato un incremento del 4,5%. Anche i prezzi delle case hanno mostrato una moderata crescita.
Turismo in aumento, rallentano i traffici portuali
Il terziario, che rappresenta circa il 77% del valore aggiunto regionale, conferma il proprio ruolo centrale nell’economia ligure. Nei primi nove mesi del 2026 il fatturato delle imprese del settore è cresciuto e anche il turismo ha registrato risultati positivi.
Tra gennaio e settembre le presenze turistiche sono aumentate dell’1,8%, soprattutto grazie ai visitatori italiani (+2%). La crescita si è concentrata prevalentemente nella provincia di Savona, mentre nelle altre tre province l’andamento è rimasto sostanzialmente stabile.
Meno favorevoli i dati relativi ai porti. Nel primo semestre il numero dei passeggeri è diminuito dell’1,5%, principalmente per il calo dei viaggiatori sui traghetti, mentre il traffico crocieristico è rimasto sostanzialmente stabile.
In flessione anche il traffico commerciale marittimo, sceso dell’1,3%, e il numero dei container movimentati (-0,9%). Quest’ultimo risultato risente soprattutto della riduzione delle operazioni di trasbordo, legata alle scelte organizzative di alcuni grandi vettori internazionali e a un contesto geopolitico che continua a influenzare i collegamenti commerciali.
Più occupati, soprattutto donne. Disoccupazione al 4,7%
Il mercato del lavoro rappresenta uno degli elementi più positivi dell’analisi. L’occupazione è aumentata dell’1,6%, con una crescita dell’1,8% per i lavoratori dipendenti e del 3,3% per la componente femminile.
Il numero delle persone in cerca di lavoro è ulteriormente diminuito e il tasso di disoccupazione è sceso al 4,7%. Si è ridotto anche il ricorso agli strumenti di integrazione salariale, dopo gli aumenti registrati in precedenza.
Non tutti gli indicatori, tuttavia, mostrano lo stesso andamento. Sono diminuite le attivazioni nette di nuove posizioni lavorative a tempo indeterminato e quelle relative ai lavoratori con almeno trent’anni.
La crescita dell’occupazione ligure negli ultimi anni è stata comunque superiore a quella registrata in alcune aree di confronto, contribuendo a ridurre parzialmente le distanze rispetto alle regioni economicamente più forti.
Famiglie, redditi e consumi crescono ma pesa l’inflazione
L’aumento degli occupati ha sostenuto il reddito disponibile delle famiglie liguri, cresciuto di circa l’1% in termini reali, cioè tenendo conto dell’aumento dei prezzi. Una crescita contenuta, che ha comunque favorito un incremento dei consumi dell’1,2%.
Anche il ricorso al credito è aumentato. I mutui per l’acquisto di abitazioni sono cresciuti dell’1,3%, mentre il credito al consumo ha registrato un incremento del 4,8%, nonostante un leggero rialzo dei tassi di interesse.
Il principale elemento di preoccupazione è rappresentato dall’inflazione, che a settembre ha raggiunto il 3,7% in Liguria. L’aumento dei prezzi è stato alimentato soprattutto dai rincari energetici, con conseguenze sulle utenze domestiche, sui carburanti e sui trasporti.
La situazione potrebbe complicarsi ulteriormente qualora le tensioni internazionali continuassero a mantenere elevati i costi dell’energia, con possibili ripercussioni anche sui tassi di interesse e sulle condizioni di accesso al credito.
Sul fronte del risparmio, invece, i depositi bancari delle famiglie e delle imprese sono tornati ad aumentare dell’1,5%. È cresciuto anche il valore dei titoli custoditi presso il sistema bancario (+12,9%), grazie sia all’andamento positivo delle quotazioni sia a nuovi investimenti.
Il nodo demografico: in Liguria pesano più le pensioni degli stipendi
Accanto ai risultati economici, la Banca d’Italia ha richiamato l’attenzione su una delle principali fragilità strutturali della Liguria: l’invecchiamento della popolazione.
Durante la presentazione è stato affrontato il tema del peso dei redditi da pensione rispetto a quelli da lavoro, una condizione che interessa tutte e quattro le province liguri e che distingue la regione per la diffusione del fenomeno.
La presenza di una popolazione particolarmente anziana contribuisce a spiegare alcuni comportamenti economici delle famiglie, come la minore propensione all’indebitamento rispetto ad altre regioni del Nord. Allo stesso tempo, però, può aumentare la vulnerabilità di fronte all’inflazione, soprattutto per chi percepisce pensioni di importo contenuto.
Il problema riguarda anche le prospettive del sistema produttivo. La ridotta presenza di giovani e di persone in età lavorativa rende più difficile per le aziende trovare personale e potrebbe influenzare le decisioni su nuovi investimenti e insediamenti produttivi.
Per questo, secondo gli analisti, le politiche finalizzate ad aumentare l’offerta di lavoro assumono in Liguria un’importanza particolare. Un elemento positivo arriva comunque dalla crescita dell’occupazione registrata dal 2021, che ha permesso alla regione di recuperare parte del divario rispetto ad altri territori.
La crisi dell’ex Ilva e il rischio di nuovi rincari
Tra le questioni affrontate durante l’incontro anche la situazione dell’ex Ilva di Cornigliano, con le possibili conseguenze occupazionali ed economiche legate all’evoluzione della crisi industriale.
Un eventuale aumento della cassa integrazione potrebbe incidere sui redditi dei lavoratori coinvolti e delle loro famiglie. La Banca d’Italia ha però precisato che non dispone degli elementi necessari per prevedere gli sviluppi della vertenza.
Più generale, e potenzialmente più esteso, è il rischio legato allo shock energetico internazionale.
"L'intensità, la profondità, la durata di questo shock energetico è destinata in qualche maniera a incidere poi sui bilanci delle famiglie liguri e anche sui costi delle imprese", ha spiegato la direttrice Raffaella Di Donato.
Il problema non riguarda soltanto l'entità degli aumenti, ma soprattutto la loro durata. Un periodo prolungato di rincari potrebbe compromettere la capacità delle imprese di mantenere gli attuali livelli di redditività e ridurre ulteriormente il potere d’acquisto delle famiglie.
Imprese più forti dopo le crisi, ma la resistenza ha un limite
Uno degli aspetti che ha maggiormente colpito gli analisti della Banca d’Italia è l’atteggiamento degli imprenditori liguri. Nonostante le difficoltà del contesto internazionale, dalle indagini emerge una fiducia che va oltre i risultati economici del momento.
Secondo Dionato, questa capacità di affrontare le incertezze potrebbe essere collegata alle trasformazioni attraversate dal sistema produttivo negli ultimi quindici anni. Dalla crisi finanziaria alla pandemia, fino alle conseguenze della guerra in Ucraina, molte imprese sono uscite dal mercato, mentre quelle rimaste hanno progressivamente rafforzato la propria struttura economica e patrimoniale.
"Gli imprenditori hanno acquisito fiducia in se stessi", ha osservato la direttrice, evidenziando come le difficoltà superate abbiano contribuito a sviluppare una maggiore consapevolezza delle proprie capacità. Una fiducia che non elimina però i rischi. Le aziende possono essere oggi più preparate ad affrontare situazioni difficili, ma la loro capacità di resistenza dipende dall’intensità e dalla durata delle crisi.